UniCredit: В 2010 году никель продолжит торговаться в боковом диапазоне

C начала 2007 г. биржевые запасы никеля выросли с примерно 6 тыс. т. до 166 тыс. т., что стало наивысшим уровнем в абсолютном выражении, отмечает аналитик по сырьевым рынкам UniCredit Group Йохен Хитцфельд. В относительном выражении уровень запасов также чрезвычайно высок, учитывая, что за тот же период потребление никеля снизилось с 1,4 млн т. до 1,28 млн т. На этом фоне соотношение запасов к потреблению выросло с нескольких дней до примерно 50 дней потребления. Реакция на падение цен на никель с 51600 долл./т. до 9050 долл./т. была соответствующе слабой. С лета 2008 г. цены на никель остаются в диапазоне примерно 16000-20000 долл./т.
В 2010 г. цены на никель продолжат двигаться в том же боковом диапазоне, ожидает Йохен Хитцфельд. По его мнению, потенциал роста никеля ограничен вследствие того, что при цене свыше 20000 долл./т. возрастет объем производства никеля из руды с низким содержанием этого металла (никелевого чугуна). Вместе с тем, потенциал снижения цен за установившийся диапазон также невелик, поскольку спрос на нержавеющую сталь вновь растет. Согласно данным Международного форума производителей нержавеющей стали (ISSF), в 3 кв. 2009 г. производство нержавеющей стали выросло на 17,2% к/к. В 2010 г. ожидается рост примерно в 10% г/г. И все же Международная исследовательская группа по никелю (INSG) ожидает, что в текущем году на рынке образуется излишек никеля в размере 90 тыс. т., или примерно 7% от ежегодного производства. По этой причине хеджирование цен на никель имеет смысл при уровне цен ниже 17000 долл./т., считает Йохен Хитцфельд. Принимая во внимание постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в Китае, этот уровень легко достижим, полагает аналитик.

Ознакомиться с дальнейшей динамикой цен на сырьевые товары Вы можете здесь.