Аналитики ИК "Тройка Диалог" представили прогноз результатов "Уралкалия" за первое полугодие 2009 года

В понедельник 14 сентября "Уралкалий" представит результаты за первое полугодие 2009 года по МСФО и в 18:00 по московскому времени проведет телефонную конференцию. Эксперты ИК "Тройка Диалог" сообщают, что, скорее всего, эти данные будут несколько странными, поскольку в отчетный период мощности компании были загружены всего на 41%, а объем продаж калия составил всего около 880 кт, что примерно на 67% ниже, чем в первом полугодии 2008 года. При этом цены остались на высоком уровне: цены на спотовом рынке только в марте снизились с $1000 за т (cfr) до $750 за т (cfr) и оставались на этом уровне до середины лета. Кроме того, в первом полугодии 2009 года "Уралкалий" договорился о поставках в Индию по ценам контракта, заключенного в 2008 году (контракт был действителен до апреля 2009 года).
"Мы ожидаем, что компания сообщит о значительном увеличении расходов в расчете на тонну продукции, хотя в отрасли в целом наблюдается тенденция к сокращению издержек. Это объясняется тем, что у "Уралкалия" высока доля фиксированных затрат. При этом общие, коммерческие и административные расходы должны сильно сократиться, поскольку снизились расценки на фрахт и перевозки. В целом мы полагаем, что в первом полугодии 2009 года "Уралкалий" сумел получить довольно высокую рентабельность по EBITDA (52%) и хорошую чистую прибыль в размере $130 млн. На телеконференции в центре внимания будет прогноз компании по ситуации на рынке, а точнее, информация по затянувшимся переговорам с Китаем и оценка уровня спроса на основных спотовых рынках. На рынках наблюдается беспрецедентное по масштабам сокращение расходов, и спрос, скорее всего, значительно вырастет только в первом полугодии 2010 года. Учитывая эти факторы, мы полагаем, что инвесторы, скорее всего, будут с нетерпением ожидать прогнозов компании по срокам и темпам восстановления спроса", - прокомментировали специалисты ИК "Тройка Диалог".

 Уралкалий архив новостей