ИК "Велес Капитал": Мы меняем нашу рекомендацию по акциям "Газпром нефти"

"С момента выставления нами целевой цены по акциям "Газпром нефти" в конце сентября акции нефтяной компании продемонстрировали сильное восходящее движение и прибавили в стоимостном выражении более 25%. Движению бумаг газпромовской "дочки" способствовали общий оптимизм на фондовых рынках и благоприятная конъюнктура сырьевого рынка. В этой связи мы меняем нашу рекомендацию по акциям "Газпром нефти" с "покупать" на "держать" и сохраняем справедливую цену одной обыкновенной акции на уровне 4,91 долл. На текущий момент акции "дочки" газовой монополии торгуются на уровне западных аналогов, но с небольшой премией к российским конкурентам", - заявили специалисты.
Корректировку целевой цены эксперты ИК "Велес Капитал" планируют произвести после публикации финансовой отчетности за третий квартал по US GAAP, которая ожидается в конце декабря. "В модели компании мы также планируем учесть операционные показатели "Газпром нефти" и отразить те усилия, которые она прикладывает по стабилизации добычи на своей основной сырьевой базе ("Ноябрьскнефтегаз"). Напомним, что "Газпром нефть"- одна из компаний российской нефтяной отрасли, которая показала несущественное снижение операционных затрат на баррель добычи (в первом полугодии на 12%) вследствие необходимости поддерживать высокий дебит на истощенных месторождениях и расходуя значительные средства.
Обращая внимание на предстоящие результаты, мы хотели бы отметить, что ожидаем продолжения роста доходов и рентабельности операционной деятельности "Газпром нефти". Наш оптимизм строится на более высоких сложившихся средних ценах реализации нефти и нефтепродуктов в третьем квартале в сравнении со вторым (в среднем на 16%), а также на том, что в третьем квартале "Газпром нефть" показала рост добычи нефти и газового конденсата относительно 2 квартала 2009 г. на 3% (данные ЦДУ ТЭК). Все это с учетом стабилизации операционных издержек по добыче на уровне ниже 5,5 долл. на барр. положительным образом скажется на чистой прибыли "Газпром нефти", -резюмировали аналитики ИК "Велес Капитал".

 Газпром Нефть архив новостей