ИК "Тройка Диалог": Сбербанк представил результаты за 9 месяцев 2009 года по РСФО

Аналитики ИК "Тройка Диалог" сообщают, что Сбербанк вчера опубликовал результаты за 3 квартал 2009 года/9 месяцев 2009 года по РСФО. Ниже приводятся основные тезисы.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2009 года составила 9,1 млрд руб. ($303 млн), что на 91% ниже уровня годичной давности и предполагает, что в сентябре банк получил 1,7 млрд руб. прибыли. Как и в течение всего текущего года, Сбербанк продолжает отчислять львиную долю выручки в резерв, оставляя минимальную чистую прибыль.
"Резервы в сентябре выросли на 30 млрд руб., до 8,9% от всех кредитов. Исходя из этого, можно предположить, что на конец 2009 года резервы превысят 10% кредитного портфеля (мы прогнозируем 10% по МСФО). Отчисления в резерв в годовом выражении за 9 месяцев 2009 года составили 6,4%.
Хотя мы не обращаем особого внимания на данные по просроченным кредитам по РСФО, в сентябре помесячный прирост просроченной задолженности замедлился вполовину, а суммарная "просрочка" составила 3,7%.
Контроль над расходами по-прежнему впечатляющий. Суммарные расходы сократились на 4% к уровню годичной давности, а отношение расходов к доходам составило 34%. Особенно примечательно, что только за сентябрь Сбербанк закрыл 219 отделений и офисов, в результате чего его сеть стала насчитывать менее 20 000 отделений, что хорошо", - отмечают в ИК "Тройка Диалог".
Динамика в сегменте кредитования в сентябре была очень слабой: объем кредитов почти не изменился, с начала года он вырос всего на 5%. Таким образом, рост кредитного портфеля в августе (когда он увеличился на $2,4 млрд) оказался краткосрочным явлением.
"Динамика депозитов в сентябре была умеренной: розничные депозиты с начала года за 9 месяцев 2009 года увеличились на 9% (тогда как за 8 месяцев 2009 года рынок с начала года вырос на 13%), а объем средств на корпоративных счетах по-прежнему ниже, чем на начало года (-7%). Серьезных опасений это не вызывает, т.к. Сбербанк не расширяет портфель кредитов.
В целом результаты нейтральны для котировок Сбербанка. Судя по недавно объявленному 6%-ному сокращению кредитного портфеля ВТБ во 2 квартале 2009 года, возобновление кредитования в двух крупных госбанках по-прежнему идет очень медленно. Это подразумевает, что оценка кредитных рисков по-прежнему высокая, несмотря на дальнейшее снижение процентных ставок ЦБ РФ. Основной позитив в объявленной отчетности касается динамики расходов, особенно большого количества закрытых отделений сети", - подчеркнули специалисты ИК "Тройка Диалог".

 Сбербанк России архив новостей