ИК "Тройка Диалог": "Уралкалий" и "Сильвинит" объявили вчера свои операционные результаты

"Оба отечественных производителя калийных удобрений объявили вчера свои операционные результаты, показав, как и ожидалось, рост объемов во втором полугодии 2009 года, хотя "Сильвинит" явно значительно опередил "Уралкалий". У "Уралкалия" объем производства составил 2 621 тыс. т калийных удобрений, что соответствует падению выпуска на 45% и совпадает с нашими ожиданиями, подразумевая загрузку мощностей на 48%. Результаты "Сильвинита" превысили даже наши оптимистичные прогнозы: объем производства составил 3 518 тыс. т, что на 31% ниже уровня 2008 года и соответствует загрузке мощностей на 62%", - заявляют аналитики ИК "Тройка Диалог".
Примечательно, что во втором полугодии производство начало расти по сравнению с минимумами, зафиксированными в первом полугодии 2009 года: был подписан контракт с Индией, и спотовые рынки забирали на себя остатки. Эксперты отмечают, что "Сильвиниту" удалось произвести более 2,3 млн т удобрений во втором полугодии 2009 года, т. е. почти удвоить объемы выпуска по сравнению с первым полугодием, что отражает непропорционально большие объемы поставок, о которых удалось договориться с индийской стороной после одностороннего заключения соглашения, в обход консорциума. К примеру, с августа по октябрь загрузка мощностей "Сильвинита" была около 90%.
"Сильвинит" традиционно производил больше удобрений, чем "Уралкалий", что связано с наличием у него больших мощностей и с его независимым статусом на рынке (он устанавливает цены), однако разница в объемах была столь значительной только в 2009 году. Тем не менее мы ожидаем ее ощутимого сокращения, т. к. спрос на спотовых рынках постепенно восстанавливается, Китай выступает крупным покупателем (используя как морские, так и железнодорожные транспортные пути для поставок из России), Индия подпишет новый контракт в апреле-мае. Таким образом, мы ожидаем, что в 2010 году "Уралкалий" произведет около 3850 тыс. т удобрений (при загрузке мощностей на 70%), а "Сильвинит" - 4500 тыс. т (при загрузке мощностей на 75%). При этом большая часть выпуска явно придется на конец года", - прокомментировали в ИК "Тройка Диалог".

 Сильвинит архив новостей
 Уралкалий архив новостей