Банк Москвы: "Роснефть" опубликовала нейтральные результаты за 4-й квартал прошлого года по US GAAP

"Вчера "Роснефть" опубликовала результаты за 4-й квартал прошлого года по US GAAP, которые оказались в рамках наших ожиданий и консенсус-прогноза. На наш взгляд, данная отчетность является нейтральной и в дальнейшем не окажет влияния на котировки акций "Роснефти", - сообщили в банке.
Аналитики отмечают, что выручка компании в 4-м квартале 2009 г. практически совпала с нашими ожиданиями, продемонстрировав рост благодаря увеличению цен и объемов добычи.
Укрепление рубля на 6,3% оказало негативное воздействие на динамику расходов компании.
Позитивным моментом явилось сокращение расходов на добычу на 1,5% в рублевом выражении (их удельная величина составила $2,75 на баррель), компания сохраняет лидирующее положение в отрасли по данному показателю.
Удельные расходы на переработку, маркетинг и сбыт в 4-м квартале также снизились на 6% в рублевом выражении по сравнению с 3-м кварталом.
"В итоге EBITDA "Роснефти" составила $4 млрд и оказалась в рамках наших ожиданий. Показатель EBITDA на баррель добычи "Роснефти" в 4-м квартале вырос на $2,4 по сравнению с предыдущим кварталом и достиг уровня $17,4 на баррель", - подчеркнули эксперты.
Денежные потоки от операционной деятельности в 4-м квартале увеличились на 20% и составили $3056 млн ($2521 млн в 3-м квартале), объем капитальных вложений также вырос (на 18%, до $2069 млн). В итоге свободный денежный поток компании в 4-м квартале составил $960 млн, а в целом по итогам года сократился в 2 раза до $3 млрд.
Чистый долг "Роснефти" за 4-й квартал снизился на $532 млн и составил $19 млрд.
В целом операционные результаты компании за 4-й квартал оказались лучше результатов за 3-й квартал вследствие роста доходов от экспорта: очищенная цена нефти в 4-м квартале 2009 г. выросла по сравнению с 3- м кварталом 2009 г. на 6,7%.
"Что касается чистой прибыли "Роснефти", то она оказалась ниже нашего прогноза из-за единовременного убытка от реализации и выбытия прочих основных средств на $256 млн.
Мы не меняем наш целевой уровень по акциям компании и оставляем рекомендацию "держать", - заключили аналитики Банка Москвы.

 Роснефть НК архив новостей